8月份以來(lái),焦煤、焦炭期價(jià)整體延續(xù)前期震蕩下行走勢(shì),焦炭?jī)r(jià)格刷新近4年來(lái)新低,焦煤尚未跌破2023年5月份低點(diǎn)。截至8月19日收盤(pán),焦炭主力連續(xù)合約價(jià)格月跌幅為9.5%,焦煤月跌幅為7.8%。
在現(xiàn)貨端,7月下旬以來(lái),焦價(jià)連續(xù)4次調(diào)降,截至目前,濕熄焦價(jià)格累計(jì)下調(diào)200元/噸、干熄焦價(jià)格累計(jì)下調(diào)220元/噸。價(jià)格調(diào)整后,現(xiàn)山東日照港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦炭報(bào)價(jià)為1720元/噸,產(chǎn)地山西呂梁報(bào)價(jià)為1600元/噸。焦煤價(jià)格同樣呈下跌趨勢(shì),目前國(guó)內(nèi)外煤價(jià)較7月底下跌70元/噸~140元/噸不等,其中蒙古國(guó)煤炭(下稱蒙煤)價(jià)格跌幅居前,國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌幅居中,澳大利亞煤炭(下稱澳煤)價(jià)格跌幅有所收窄。
從運(yùn)行邏輯來(lái)看,市場(chǎng)7月份交易重心為弱宏觀預(yù)期,8月份逐步轉(zhuǎn)到弱現(xiàn)實(shí)、弱需求上,致使價(jià)格下跌趨勢(shì)延續(xù)。8月份北方多地氣溫雖已有所下降,但降雨范圍仍較廣、頻率仍較高,終端市場(chǎng)尚未完全走出淡季,黑色系板塊整體承受需求壓力。產(chǎn)業(yè)層面,前期煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)存在利潤(rùn)分配不均衡的矛盾,例如上游礦山端維持較為可觀的利潤(rùn)空間,而中下游焦鋼企業(yè)則呈現(xiàn)微利甚至虧損的局面,隨著板塊整體價(jià)格下跌,利潤(rùn)不均衡矛盾快速積聚并激化,焦鋼企業(yè)開(kāi)始加大減產(chǎn)幅度,將壓力進(jìn)一步向上游傳遞,無(wú)縫鋼管市場(chǎng)交易重心落到需求負(fù)反饋邏輯上。
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